36氪报道，中信证券认为，2026年“6·18”促销期间，竞争态势加剧导致美妆行业广告投放成本上升，对主要上市企业的营收和盈利带来压力。自下半年起，美妆板块持续走低，这反映了市场对下半年及未来前景的悲观情绪。“双11”活动已启动，在价格体系总体平稳的背景下，销售表现整体优于市场先前的悲观预期，未出现局势进一步恶化的迹象。国货品牌在应对国际品牌冲击和平台费用上涨的双重挑战中，逐渐展现出更强的品牌实力和经营韧性。美妆板块经历了市值和预期的深度回调，投资价值已经显现。